Oro sopra 4.100 dollari, l’inflazione USA è il prossimo test
L’oro ha superato i 4.100 dollari l’oncia nel corso della seduta del 9 novembre, secondo il Wall Street Journal. Reuters ha collegato il rialzo a un calo del greggio che ha attenuato i timori per l’inflazione. Si tratta di una rilevazione di seduta, che può cambiare prima della chiusura.
Il prossimo dato sui prezzi al consumo negli Stati Uniti può cambiare le attese sui tassi. L’oro fisico non paga interessi: quando salgono i rendimenti reali, cioè al netto dell’inflazione attesa, cresce il costo opportunità di detenerlo. Anche il cambio conta. Chi valuta l’oro in euro può registrare una variazione diversa da quella osservata in dollari.
La domanda di più lungo periodo racconta un’altra parte della storia. Il World Gold Council segnala che nel terzo trimestre 2026 gli acquisti delle banche centrali e gli afflussi verso gli ETF hanno sostenuto il mercato, mentre la domanda totale in tonnellate è scesa dell’1% rispetto allo stesso periodo del 2025. Il movimento di una seduta e la domanda di un trimestre misurano fenomeni diversi.
Fonti
Wall Street Journal https://www.wsj.com/finance/commodities-futures/gold-edges-higher-amid-mixed-signals-00565ca1
Reuters https://www.reuters.com/world/india/gold-gains-more-than-1-softer-oil-prices-ease-inflation-worries-2026-11-09/
World Gold Council https://www.gold.org/news-and-events/press-releases/central-bank-buying-and-etf-inflows-support-gold-demand-q3